inflexio

Фьючерсный контракт

« вернуться к списку словарных статей

Фьючерсный контракт (Futures contract)

Торгующийся на бирже стандартизированный контракт на покупку или продажу чего-либо в будущем по зафиксированной сегодня цене. Стандартизированный в том смысле, что он заключается на не специфичных для сторон условиях, а на тех, которые навязывает биржа: товар, его количество, сорт товара — всё это зафиксировано биржей и не может быть изменено. Это означает, что, если вам нужно купить не 10 тонн пшеницы, а 20 тонн — вы заключите 2 контракта, а не один. В итоге стороны договариваются только о ценах и сроках поставки товара, и после этого могут друг о друге больше не вспоминать, потому что для каждого из них противоположной стороной в контракте становится биржа.

По сути фьючерсный контракт — это стандартизированный и обращающийся на бирже форвард. Форвардный контракт тоже представляет собой договор на покупку или продажу чего-либо в будущем по цене, зафиксированной сегодня. Только в форвардном контракте стороны, во-первых, договариваются обо всех параметрах сделки с глазу на глаз — и о количестве, и о сортах товара и т.д., и, во-вторых, несут обязательства по контракту друг перед другом, а не перед биржей.

Однако искать контрагента (то есть вторую сторону контракта) для форварда не всегда просто, а сделку часто нужно совершить быстро. Как раз в качестве ответа на потребность в скорости и простоте и появились стандартизированные форварды, то есть фьючерсы. Фьючерсы максимально упрощают поиск контрагента, потому что, во-первых, торгуются на бирже, куда устремляются все желающие совершить такие сделки. Во-вторых, биржа предлагает стандартные фьючерсы на стандартное количество и сорт товара (строго 10 тонн пшеницы такого-то сорта), и такая стандартизация также ускоряет процесс заключения сделки.

Какие обязательства несут стороны по фьючерсному контракту?

Во-первых, фьючерс обязателен к исполнению. Отказаться от исполнения сделки нельзя — в отличие от опциона. Однако сторона может выбрать способ исполнения фьючерса: либо физической поставкой  товара на контрактных условиях, либо уплатой разницы между ценой товара, зафиксированной в фьючерсном контракте, и ценой товара на рынке на дату предполагаемой поставки. В этом смысле фьючерс работает так же, как форвард.

Для нашего видео-курса ДипИФР мы записали небольшое видео о производных инструментах, в котором мы подробно рассказываем и о фьючерсе. Если интересно, вы можете его посмотреть здесь:

Синонимы:
Фьючерс
« вернуться к списку словарных статей
13.12.2017