Coupon rate

Coupon rate (Купонная ставка)

Процентная ставка, с помощью которой рассчитываются периодические платежи по облигации. Именно она указывается в названии облигации и в проспекте эмиссии.

Например, название «12%-облигация с номиналом 100,000 руб.» означает, что до погашения этой облигации эмитент обязуется раз в год выплачивать держателю процентный платёж, равный 12% от номинала, то есть 12% х 100,000 руб. = 12,000 руб.

Кстати, купон в размере 12% от номинальной стоимости не означает, что держатель облигации получит доход в размере именно 12%. Во-первых, помимо купонных платежей на доход инвестора может влиять ещё и разница между ценой покупки облигации и ценой, которая будет получена при погашении облигации. Бывают такие облигации, погашаемые «с премией», то есть выше номинальной стоимости. Во-вторых, на реальную доходность влияют ещё и затраты на покупку облигации.

Поэтому купонная ставка никогда не используется как ставка дисконтирования. Её единственное предназначение – рассчитать периодический платёж. Дисконтирование, то есть расчёт приведённой стоимости, нужно проводить по требуемой инвестором норме доходности. И начисление дохода или расхода по облигации нужно проводить по эффективной процентной ставке.